概要: 中醫(yī)有一句行話:“一病解千災(zāi)。”意思是,一個(gè)人得了病,在治療過(guò)程中,會(huì)不斷思考發(fā)病的原因,并有可能將其他并發(fā)癥一同醫(yī)治;在痊愈后依然會(huì)注意防范病情的復(fù)發(fā)。近期黃金市場(chǎng)發(fā)生幾起風(fēng)險(xiǎn)事件,證明中國(guó)的黃金市場(chǎng)生病了。但愿這場(chǎng)病能夠“一病解千災(zāi)”。全世界還沒(méi)有不生病就長(zhǎng)大的孩子?! ∪藗儗?duì)新生事物的認(rèn)知是有一個(gè)過(guò)程的。
中醫(yī)有一句行話:“一病解千災(zāi)?!币馑际牵粋€(gè)人得了病,在治療過(guò)程中,會(huì)不斷思考發(fā)病的原因,并有可能將其他并發(fā)癥一同醫(yī)治;在痊愈后依然會(huì)注意防范病情的復(fù)發(fā)。近期黃金市場(chǎng)發(fā)生幾起風(fēng)險(xiǎn)事件,證明中國(guó)的黃金市場(chǎng)生病了。但愿這場(chǎng)病能夠“一病解千災(zāi)”。全世界還沒(méi)有不生病就長(zhǎng)大的孩子。
人們對(duì)新生事物的認(rèn)知是有一個(gè)過(guò)程的。新生事物發(fā)展的一般規(guī)律是“萌發(fā)、無(wú)序、規(guī)范、發(fā)展、繁榮”。黃金市場(chǎng)正經(jīng)歷由無(wú)序到規(guī)范的蛻變過(guò)程。該管的要管是一種規(guī)范,不該管的不管也是一種規(guī)范。規(guī)范的目的不是要扼殺健康的肌體,而是要在扼殺不健康肌體的同時(shí)保護(hù)健康的肌體。
中國(guó)相近的投資市場(chǎng)已經(jīng)經(jīng)歷了從無(wú)序到規(guī)范發(fā)展的進(jìn)程。在證券市場(chǎng)剛剛起步的時(shí)候,也發(fā)生了許多無(wú)序的混亂情況,比如股權(quán)證的買(mǎi)賣(mài)、身份證的買(mǎi)賣(mài)、一級(jí)半市場(chǎng)等等,不僅對(duì)交易造成很大風(fēng)險(xiǎn),對(duì)社會(huì)治安也帶來(lái)很大風(fēng)險(xiǎn)。那時(shí)很多投資公司的員工分頭下鄉(xiāng)收購(gòu)農(nóng)民的身份證,多的時(shí)候可以收到麻整袋身份證,再用別人的身份證去購(gòu)買(mǎi)股權(quán)證。在期貨市場(chǎng),曾經(jīng)發(fā)生過(guò)以播放錄像的方式來(lái)顯示“行情”離奇的事情,即便到最近,在期貨市場(chǎng)整頓、規(guī)范多年以后仍發(fā)生了非常嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)事件,如四川某期貨公司挪用客戶(hù)巨額保證金事件。我們不能因?yàn)橛酗L(fēng)險(xiǎn)事件就推倒整個(gè)行業(yè)。就像給孩子洗澡不能把臟水和孩子一起倒掉了事一樣。
黃金市場(chǎng)的開(kāi)放是利國(guó)利民之路,是無(wú)法逆轉(zhuǎn)之路。中國(guó)的黃金市場(chǎng)的開(kāi)放是以2003年3月央行停止26項(xiàng)行政審批為標(biāo)志,26項(xiàng)行政審批中包括黃金和白銀。2004年9月,央行行長(zhǎng)***在倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)上海年會(huì)上提出了黃金市場(chǎng)發(fā)展的“三個(gè)轉(zhuǎn)變”,即:從商品交易為主向金融交易為主的轉(zhuǎn)變、由現(xiàn)貨交易為主向金融衍生品交易為主的轉(zhuǎn)變、由國(guó)內(nèi)市場(chǎng)向國(guó)際市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變。經(jīng)過(guò)兩年的共同努力,三個(gè)轉(zhuǎn)變中的第一個(gè)轉(zhuǎn)變已經(jīng)實(shí)現(xiàn)?,F(xiàn)在已經(jīng)沒(méi)有公民會(huì)因?yàn)橘I(mǎi)賣(mài)黃金原料被抓起來(lái),而在以前這種行為是以投機(jī)倒把罪論處。中國(guó)普通民眾的黃金人均擁有量在短短三年時(shí)間內(nèi),從0.16克上升到0.35克。如果將黃金近作為首飾持有,人均擁有量不可能上升得如此迅猛,黃金投資量大幅增加是主要因素。第二個(gè)轉(zhuǎn)變即“由現(xiàn)貨交易為主向金融衍生品交易為主的轉(zhuǎn)變”正在進(jìn)行當(dāng)中。在這一過(guò)程中發(fā)生了黃金交易風(fēng)險(xiǎn)事件。事隔兩個(gè)月即11月15日,中國(guó)黃金協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)成輔民在2006中國(guó)國(guó)際礦業(yè)大會(huì)上說(shuō),“中國(guó)黃金市場(chǎng)的改革將實(shí)現(xiàn)從商品交易為主向金融交易為主、從現(xiàn)貨交易為主向衍生品交易為主的轉(zhuǎn)變,在市場(chǎng)交易、運(yùn)行和監(jiān)管逐步規(guī)范的前提下,全面放開(kāi)黃金市場(chǎng)?!边@是對(duì)黃金市場(chǎng)開(kāi)放三年半以來(lái)的肯定,今后黃金市場(chǎng)的開(kāi)放程度還將更高。
從市場(chǎng)近期反映出來(lái)的特征看,中國(guó)的黃金市場(chǎng)已經(jīng)走過(guò)萌發(fā)階段進(jìn)入到無(wú)序階段。第一個(gè)特征就是法律法規(guī)缺位。目前沒(méi)有任何一個(gè)法律法規(guī)可以規(guī)范黃金市場(chǎng),甚至連《管理?xiàng)l例》也沒(méi)有。第二個(gè)特征就是沒(méi)有監(jiān)管機(jī)構(gòu)。黃金交易風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生后,主要由工商部門(mén)查處,而不像證券業(yè)由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管,銀行業(yè)由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管、保險(xiǎn)業(yè)由保監(jiān)會(huì)監(jiān)管。《證券法》已經(jīng)頒布實(shí)施,《期貨交易管理暫行條例》以及配套的四個(gè)《管理辦法》也已經(jīng)實(shí)施,為這兩個(gè)市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展提供了法律基礎(chǔ),兩個(gè)市場(chǎng)的功能不斷顯現(xiàn)和完善。第三個(gè)特征就是交易品種繁多、報(bào)價(jià)機(jī)制缺乏權(quán)威性、計(jì)量單位及規(guī)格混雜以及費(fèi)用繁雜。除了上海黃金交易所交易的5個(gè)品種是撮合成交即由市場(chǎng)定價(jià)之外,幾大商業(yè)銀行推出 “紙黃金”和投資型實(shí)物金條、國(guó)內(nèi)十幾家做市商推出自己的“標(biāo)準(zhǔn)金”以及難以計(jì)數(shù)的地下經(jīng)紀(jì)商代理的境外黃金期貨都是做市商報(bào)價(jià),買(mǎi)賣(mài)差價(jià)從0.20元/克到1元/克不一而足,有的以克為計(jì)量單位,有的以盎司為計(jì)量單位,且這些繁多的品種一般要收手續(xù)費(fèi)且標(biāo)準(zhǔn)不一,有的甚至要收隔夜利息,此外,實(shí)物金條還要收加工費(fèi)。當(dāng)市場(chǎng)無(wú)序到嚴(yán)重混亂的時(shí)候,市場(chǎng)自身都會(huì)呼喚法律法規(guī)出臺(tái),規(guī)范后的市場(chǎng)才能得到持續(xù)的發(fā)展直至繁榮,才能從優(yōu)勝劣汰中沉淀出讓大多數(shù)市場(chǎng)參與者認(rèn)可的定價(jià)機(jī)制、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。我們盼望《黃金交易管理暫行條例》能夠盡快出臺(tái)。只有建立在牢固法律基礎(chǔ)上的黃金市場(chǎng)才能得到健康、持久的發(fā)展。
中國(guó)的黃金市場(chǎng)目前需要治病,藥方就是討論中的《黃金交易管理暫行條例》及其配套的管理辦法。未來(lái)的《黃金交易管理暫行條例》應(yīng)避免進(jìn)入以往“一放就亂,一亂就收,一收就死”的怪圈。黃金市場(chǎng)是一個(gè)金字塔結(jié)構(gòu):塔基是最廣泛的投資者,中間是經(jīng)紀(jì)商和做市商,塔尖是交易所?!饵S金交易管理暫行條例》應(yīng)為投資者提供一個(gè)安全、公平的交易環(huán)境,為經(jīng)紀(jì)商和做市商提供一個(gè)門(mén)檻適度的生存和發(fā)展空間,為交易所提供一個(gè)可以不斷提高流動(dòng)性的市場(chǎng)氛圍。只有這樣,中國(guó)的黃金市場(chǎng)才能在國(guó)際上擁有“話語(yǔ)權(quán)”,從而完成***提出的第三個(gè)轉(zhuǎn)變,即:“由國(guó)內(nèi)市場(chǎng)向國(guó)際市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變”。